Álvaro Carreras formó parte de los equipos Sub-15 y Sub-17 del Real Madrid antes de fichar por el Manchester United en septiembre de 2020. En Old Trafford, el lateral izquierdo jugó principalmente en el equipo Sub-23 y fue convocado al primer equipo del Manchester United para los últimos cuatro partidos de la Premier League 2021/22. Al final de esa temporada, Álvaro Carreras fue nombrado mejor jugador Sub-23 de los red devils.
En la temporada 2022/23, el defensa jugó en el Preston North End a préstamo, acumulando seis asistencias en 42 partidos. En el verano de 2023, Álvaro Carreras se trasladó temporalmente al Granada de LaLiga. Con el equipo andaluz, el lateral disputó 14 partidos en la primera mitad de la temporada 2023/24 antes de regresar al Manchester United y luego fichar por el Benfica a préstamo.
